貸款，作為商業銀行的核心資產，其健康與否直接關系到銀行的穩健運營。歷史教訓深刻揭示，貸款集中度風險是誘發銀行危機的關鍵因素之一。本文深入剖析了貸款集中度的風險來源，審視了中國銀行業貸款的新趨勢與特點，探討了國際層面對貸款集中度風險的監管現狀與計量方法，并針對性地提出了防范集中度風險的對策與建議，共同為銀行業的安全與穩健發展貢獻智慧。

　　貸款集中度風險的來源分析

　　貸款，作為商業銀行的核心資產，承載著銀行經營的主要風險。歷史數據表明，貸款集中度風險已成為引發銀行危機的核心要素。這種風險主要源自兩個方面：客戶集中度和行業集中度。

　　客戶集中度風險指的是銀行對單一客戶或少數客戶的貸款過于集中，一旦這些客戶出現違約或經營問題，銀行的貸款組合將遭受重創。實證研究顯示，客戶集中度風險可以顯著提高貸款組合的風險價值。例如，Gordy等學者利用德國信用登記系統的數據，發現客戶集中風險對于大額信貸組合和小規模信貸組合的風險價值分別增加了1.5%-4%和4%-8%。實際案例也多次證明了這一點，如Enron、Worldcom和Parmalat等企業的倒閉給銀行帶來了巨大損失。

　　而行業集中度風險則是指銀行對某一特定行業的貸款投放過于集中，一旦該行業出現周期性波動或受到外部沖擊，銀行的貸款組合將面臨巨大風險。巴塞爾委員會一直強調信貸資產組合的集中度風險，并指出過去幾十年的多次銀行危機都與貸款集中度風險密切相關。以美國次貸危機為例，部分銀行對房地產行業貸款集中度風險認識不足，導致風險過度積聚，最終引發全球金融危機。

　　中國銀行業貸款的新趨勢與潛在風險

　　自2023年以來，為應對國內外經濟環境的挑戰，中國政府采取了一系列宏觀經濟調控措施。在此背景下，中國銀行業的貸款結構出現了新的變化，并伴隨著一些潛在的風險。

　　1.中長期貸款占比繼續提升

　　2023年，新增貸款中中長期貸款的比例達到75%，較2022年增長了5%。特別是基礎設施、綠色能源和制造業等領域的中長期貸款增長尤為顯著。某大型銀行的調查顯示，該行新增貸款中，中長期項目貸款占比高達90%，而流動資金貸款僅占10%。

　　2.貸款進一步向大中型企業集中

　　在2023年的信貸投放中，大中型企業仍然是主要受益者。截至年末，新增大中型企業貸款占全部新增企業貸款的60%。據某銀行的數據顯示，該行貸款主要集中在大型國有企業，民營和中小企業獲得的貸款份額相對較低。

　　3.房地產行業貸款投放受到嚴格監管

　　鑒于過去幾年房地產市場的波動，2023年政府對房地產行業貸款投放進行了嚴格的監管。盡管如此，房地產及相關行業的貸款投放量仍然占比較高，但增速已明顯放緩。個人按揭貸款需求保持穩定，占新增貸款的20%。

　　4.地方政府融資平臺貸款受到更加嚴格的監管

　　為防范地方債務風險，2023年政府對地方政府融資平臺的貸款進行了更加嚴格的監管。盡管如此，地方政府融資平臺的貸款余額仍然龐大，達到10萬億元。政府加強了對這些平臺的監管和整頓，以降低潛在風險。

　　集中度風險國際監管情況及計量方法

　　3.1集中度風險的國際監管概覽

　　巴塞爾委員會在其《新資本協議》中，對風險集中進行了明確定義，即任何可能對銀行造成巨大損失、威脅其健康或核心業務能力的單一風險暴露或風險暴露組合。該委員會指出，風險集中是銀行問題的核心成因。這種風險不僅源于銀行的資產、負債或表外項目，還可能由不同類別的風險暴露組合引發。鑒于貸款是大多數銀行的主要業務，貸款集中風險常常是銀行面臨的最實質性風險。特別是在全球金融危機后，巴塞爾委員會對《新資本協議》進行了修訂，要求銀行將交易性業務、表外合同和非合同業務都納入集中度風險的監管范疇。

　　按照《新資本協議》的指引，銀行在評估資本充足率時，必須全面考慮其信用風險集中程度，這包括但不限于：單一交易對手或相互關聯的交易對手群的風險；對同一經濟行業或地域的交易對手的貸款風險；對財務狀況與特定業務或商品緊密相關的交易對手的貸款風險；以及由銀行信用風險緩釋業務產生的間接貸款風險。為了有效識別、測量、監測和控制貸款風險集中，銀行應建立健全的內部政策和系統，這包括但不限于：制定明確的貸款風險集中管理框架，定期進行主要貸款風險集中的壓力測試，并接受監管當局對其貸款風險集中程度、管理水平和資本充足率內部評估的審查。

　　從國際監管實踐來看，各國銀行監管機構主要依據法律規定和授權進行集中度監管，旨在分散風險，避免單一借款人或行業的危機對銀行乃至整個金融體系造成沖擊。同時，通過集中度風險監管，確保銀行在發放貸款時保持公平，不同行業或企業都有平等的資金融通機會，從而創造一個公平合理的金融環境。

　　目前，各國銀行監管機構主要通過設定銀行對單一客戶及集團客戶的貸款限額來監管集中度風險，通常這一限額是銀行資本金的一定比例。資本充足率、撥備覆蓋率和單一客戶風險敞口上限被視為最重要的風險管理和監管指標。這是因為，盡管不良貸款在銀行業務中不可避免，但只要撥備充分、管理得當，銀行就能夠抵御風險。然而，如果單一客戶的風險敞口過高，一旦該客戶經營失敗，銀行可能會遭受巨大損失。因此，各國和地區都設定了嚴格的單一客戶風險敞口上限，但對于行業、區域等貸款集中度的具體比例指標限制，目前尚未形成統一標準。

　　3.2集中度風險的主要計量方法

　　由于集中度風險的成因多種多樣，對其進行定量測算需要高精度的數據和復雜的模型支持，實際操作難度較大。當前，學術理論界和行業實踐對集中度風險的計量方法尚未形成統一標準，國際銀行業中也鮮有能夠精確計量并相應配置資本的案例。通常，集中度風險的計量主要集中在單一客戶集中度和部門（行業或區域）集中度兩個方面。

　　在單一客戶集中度風險的計量上，常用的方法包括敞口比率法、基尼系數法和HHI指數法（赫芬達爾－赫希曼指數法）。其中，敞口比率法通過計算銀行機構前幾大客戶的敞口總額，并設置與銀行資本凈額的比例限制來評估風險。基尼系數法則通過比較單個敞口與平均敞口之間的差異來評估資產組合的集中度。HHI指數法則通過計算各單一客戶資產敞口比重的平方和來反映客戶在資產組合中的集中度情況。一般而言，HHI指數≤0.05被視為客戶較為分散，集中度風險較低。這些方法因計算簡便而在實踐中得到廣泛應用。

　　在部門（行業或區域）集中度風險的計量方面，常用的方法包括敞口比率法、HHI指數法、多因素模型法（如經濟資本模型法）和解析式方法（如風險貢獻度法）。多因素模型如經濟資本模型雖然考慮了不同行業及因素之間的相關性，但因其涉及的因素眾多、數據獲取困難、計算復雜等因素，在實際應用中面臨較大難度。解析式方法如風險貢獻度法，雖然理論上可以精確計算單筆債項的風險貢獻和資本需求，但同樣對數據要求極高，計算量大。

　　集中度風險防范的對策與建議

　　一、強化集中度風險管理基礎，優化風險計量方法

　　鑒于我國當前的信用評級數據庫尚待完善，銀行機構和監管機構在集中度風險的計量上面臨一定挑戰。因此，銀行機構應致力于建立和完善內部及外部信用評級數據庫，積累所需數據資源。同時，根據銀行自身的規模、類型和技術水平，綜合考慮成本效益和操作可行性，逐步引入或開發更先進的集中度風險計量模型。這不僅有助于從邊際風險貢獻角度精確識別和管理集中度風險，還能為風險管理決策提供科學依據。

　　二、優化金融市場融資結構，拓寬融資渠道

　　為降低銀行業在整體融資結構中的過度集中風險，應積極推進金融市場的多元化發展。具體措施包括：發展互聯互通的債券市場，滿足不同市場主體的融資需求；推動債券發行市場化改革，促進發債方式多樣化；鼓勵和引導民間金融健康發展，推動民間資本流向新興產業和基礎設施建設等領域；規范發展股權投資基金等投融資方式，吸引更多社會資金參與。

　　三、運用市場化手段化解集中度風險

　　銀行機構應充分利用市場化手段來管理集中度風險。例如，通過浮動利率機制為不愿支持的企業或區域提供必要的風險補償；增加對中小金融機構的稅收和資金支持，以強化其對中小企業的融資支持。

　　四、實施綜合風險管理策略

　　銀行機構應制定清晰、有效的集中度風險管理政策，并設立明確的風險預警線。這要求銀行定期分析相關風險并進行評級，同時積極跟蹤行業趨勢、客戶經營情況和市場變化。此外，銀行還應積極探索多種風險管理措施，如銀團貸款、貸款出售、信貸資產證券化等，以分散和降低集中度風險。適度參與境外信用衍生產品交易，也可以幫助對沖涉外借款人或信貸業務的集中度風險。